ANALISIS RBC DENGAN RASIO PENCAPAIAN DAN METODE STRESS TESTING: STUDI KASUS ASURANSI JIWA DI INDONESIA

Anasthacia .; Chaerunnisa Widiani; Nathasya Christo; Maharmabi Dwi; Dewi Hanggraeni

doi:10.31955/mea.v5i1.828

Anasthacia . Universitas Indonesia, Depok
Chaerunnisa Widiani Universitas Indonesia, Depok
Nathasya Christo Universitas Indonesia, Depok
Maharmabi Dwi Universitas Indonesia, Depok
Dewi Hanggraeni Universitas Indonesia, Depok

DOI: https://doi.org/10.31955/mea.v5i1.828

Kata Kunci: RBC, Rasio Pencapaian, Asuransi, VAR

Abstrak

Bertujuan untuk mengidentifikasi komponen risk based capital atau MMBR dan menganalisis hubungan kausalitas antara rasio pencapaian dengan risiko kredit dan pasar. Studi ini menganalisis komponen risiko pada RBC untuk melihat fenomena dari komposisi setiap risiko pada setiap periode triwulanan. Analisis pendukung dengan stress testing juga dilakukan menggunakan pengujian dengan Engle Granger Cointegration untuk mengestimasi kointegrasi antar variabel. Lalu menggunakan Model Vector Autoregression (Model VAR) untuk mengestimasi hubungan kausalitas jangka panjang serta Impulse Response Function (IRF) dan Vector Decomposition untuk menganalisis dinamika jangka pendek antar variabel.

Studi menemukan bahwa risiko pasar memiliki proporsi paling besar dari total risiko yang ada dan risiko kredit memiliki proporsi yang lebih kecil dari risiko pasar. Pengaruh yang diberikan kedua risiko ini didukung dengan temuan studi bahwa ketiga variabel berintegrasi pada ordo 1 atau I(1), serta tidak ditemukan kointegrasi antara ketiga variabel. Lebih lanjut, hasil dari Model VAR menunjukkan bahwa risiko kredit lebih berpengaruh terhadap rasio pencapaian. Kemudian, hasil uji IRF/VDC membuktikan adanya hubungan kausalitas yang kuat antara rasio pencapaian dengan risiko kredit.

Referensi

Ardhienus. 2019. OPINI: Risiko Sistemik Industri Asuransi. Finansial Bisnis.com. https://finansial.bisnis.com/read/20190219/215/890598/opini-risiko-sistemik-industri-asuransi. Diakses 4 Januari 2021.
Bank, P., Bumn, U., Terdaftar, Y., Bei, D. I., Mosey, A. C., Tommy, P., Untu, V., Ekonomi, F., & Manajemen, J. (2018). Pengaruh Risiko Pasar Dan Risiko Kredit Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Bumn Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(3), 1338–1347. https://doi.org/10.35794/emba.v6i3.20217
Bateni, L., Vakilifard, H., & Asghari, F. (2014). The influential factors on capital adequacy ratio in Iranian banks. International Journal of Economics and Finance, 6(11), 108-116.
Brooks, C. (2014). Introductory Econometrics For Finance (3rd ed.). Cambridge: Cambridge University Press.
Dickey, D., & Fuller, W. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74.
Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). In Cointegration and error correction representation, estimation and testing (Vol. 55, pp. 391-407). Econometrica.
Hana, Oktaviono. DB. 2017. Januari 2017, Kinerja Asuransi Umum Menurun. Finansial bisnis.com. https://finansial.bisnis.com/read/20170311/215/636124/januari-2017-kinerja-asuransi-umum-menurun. Diakses 8 Januari 2021
Hanhwa Life. 2020. Risk Based Capital. Hanhwa Life: https://hanwhalife.co.id/risk-based-capital/. Diakses pada 8 Januari 2021
Harris, P., & McDonald, F. (Eds.). (2004). European business and marketing. Sage.
Johansen, S. (1991). Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models. Econometrica, 59.
Keputusan Menteri Keuangan RI. (2003). Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi.
Kwiatkowski, D., Phillips, P., & Shin, P. S. (1992). Testing the Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of a Unit Root: How Sure Are We That Economic Time Series have a Unit Root? Journal of Econometrics, 54.
Lazam, N. M., Tafri, F. H., & Shahruddin, S. N. S. S. M. (2012). Impact of the Risk Based Capital implementation: A case study on an insurance company in Malaysia. In 2012 International Conference on Statistics in Science, Business and Engineering (ICSSBE) (pp. 1-6). IEEE
Mandiri Utama Finance. 2020. Pedoman Manajemen Resiko. Mandiri Utama Finance. (n.d.). https://www.muf.co.id/pedoman-manajemen-resiko/ Diakses pada 19 Desember 2020.
Moyer, S. E. (1990). Capital adequacy ratio regulations and accounting choices in commercial banks. Journal of accounting and economics, 13(2), 123-154.
Nair, S. T. (2019). Recession effect in pricing efficiency of rubber futures: the emerging market’s experience. Journal of Agribusiness in Developing and Emerging Economies, 9, 503-519.
Otoritas Jasa Keuangan. 2017. Pedoman Perhitungan Jumlah Modal Minimum Berbasis Risiko Bagi Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi.
Otoritas Jasa Keuangan. 2015. POJK 1 Penerapan Manajemen Risiko Bagi LJKNB.
Otoritas Jasa Keuangan. 2016. POJK 5 Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi
Phillips, P., & Perron, P. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression. Biometrika, 75.
Rossiana, G. 2018. Industri Asuransi Umum 2017 Naik 2,7%, Terendah Dalam 5 Tahun. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/news/20180227142307-4-5593/industri-asuransi-umum-2017-naik-27-terendah-dalam-5-tahun. Diakses 8 Januari 2021.
Samsi, S. M., Cheok, C. K., & Yusof, a. Z. (2019). Financial Crisis, Stock Market and Economic Growth: Evidence from ASEAN-5. Journal of Southeast Asian Economies, 37-56.
Wardani, E. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah Pada Tahun 2013-2017. Institutional Repository UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.