PENGARUH EPS, EVA DAN NPM TERHADAP RETURN SAHAM BANK KONVENSIONAL KBMI 3 DAN KBMI 4 YANG TERDAFTAR DI BEI
Abstract
Return saham menjadi tolok ukur utama yang mencerminkan capaian investasi di bursa efek. Selama rentang 2020 hingga 2024, penelitian ini menelaah dampak Earning Per Share (EPS), Economic Value Added (EVA), serta Net Profit Margin (NPM) terhadap return saham. Obyek penelitian mencakup emiten yang tergolong dalam Kelompok Bank berdasarkan Modal Inti (KBMI) 3 dan KBMI 4 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menerapkan metode kuantitatif yang memanfaatkan data sekunder, yaitu laporan keuangan dan harga saham. Sebanyak 13 bank dipilih sebagai sampel melalui teknik purposive sampling, sehingga menghasilkan total 65 observasi. Untuk keperluan analisis, regresi data panel dijalankan dengan bantuan perangkat lunak EViews 12. Temuan dari kajian ini mengungkapkan bahwa EPS dan EVA tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap return saham, sementara NPM justru menunjukkan pengaruh positif dan signifikan. EPS, EVA, dan NPM secara bersama-sama memberikan dampak return saham. Temuan tersebut mengindikasikan bahwa investor sangat memperhatikan aspek profitabilitas dan efisiensi dalam operasional perusahaan.
References
Abadiyah, F. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan dengan Pendekatan Dupont System terhadap Return Saham Perusahaan Asuransi di Indonesia dengan ROE Dupont sebagai Variabel Moderasi. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 13(2), 144–158. https://doi.org/10.21831/nominal.v13i2.63248
Adrian, M. D., & Arismaya, A. D. (2025). The Effect of Return on Assets ( ROA ), Return on Equity ( ROE ) and Earnings Per Share ( EPS ) on Stock Returns with Inflation as a Moderating Variable. 5(2), 58–72. https://doi.org/doi.org/10.35473/jibaku.v5i2.4085
Audiva, Z. V., Prapanca, D., & Panggah Setiyono, W. (2025). DETERMINASI RETURN SAHAM: STUDI EMPIRIS TENTANG PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON ASSETS, DAN DEBT TO ASSET RATIO PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2023. COSTING : Journal of Economic, Bussines and Accounting, 8, 1294–1308. https://doi.org/https://doi.org/10.31539/costing.v8i2.13498
Balqis, B. (2021). Determinasi Earning Per Share Dan Return Saham : Analisis Return on Asset, Debt To Equity Ratio, Dan Current Ratio. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 665–675. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.511
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis (1 ed.). PT RajaGrafindo Persada.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of FINANCIAL MANAGEMENT 15e. Cengage Learning.
Delpania, D., Fitriano, Y., & Hidayah, N. R. (2023). Pengaruh ROA, EPS, Dan DER Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 559–570. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.3217
Fausiah, I. (2025). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(2), 4633–4641. https://doi.org/10.56799/ekoma.v4i2.7653
Fitrianingsih, D., Kusmiyatun, & Kartikasari, T. (2022). Analisis Pengaruh Earning Per Share, Economic Value Added terhadap Return Saham Selama Pandemik Covid-19. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 3(3), 225–236. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i3.1112
Gulo, D., & Januardin, J. (2021). PENGARUH CR, DER, NPM, DAN PER TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2015-2019. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan, 10(03), 538–552. https://doi.org/10.22437/jmk.v10i03.13148
Gunadi, P. (2025). Kinerja Perbankan di Akhir 2024. samuel.co.id. https://samuel.co.id/news-events-ssi/kinerja-perbankan-di-akhir-2024/
Jannah, W., Saraswati, E., & Ghofar, A. (2021). The Moderation Of Intellectual Capital And Information Asymmetry In The Effect Of Voluntary Reporting On Stock Return. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 11(3), 551–565. https://doi.org/10.22219/jrak.v11i3.18573
Kanivia, A., Dewi, I. R., Rahmawati, D., & Wibowo, K. A. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Jurnal Maneksi, 12(3), 606–613. https://doi.org/10.31959/jm.v12i3.1744
Kasmir. (2017). Manajemen Perbankan (Rev-Cet.14). PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Rev-Cet.11). PT RajaGrafindo Persada.
Nanias, N., Ikhsan, S., & Noviarty, H. (2025). Systematic Literature Review: Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Return Perusahaan Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 6(6), 3878–3890. https://doi.org/10.38035/jemsi.v6i6.5930
Nurhayati, E., Amir, H., & Helmi, N. (2021). Stock return determinants in Indonesia. Indonesia Accounting Journal, 3(1), 45. https://doi.org/10.32400/iaj.32196
Nurlaili, I., & Prasojo. (2024). DETERMINAN RETURN SAHAM: KAJIAN TENTANG PERAN ANALISIS FUNDAMENTAL. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 219–240. https://doi.org/10.29303/akurasi.v7i1.515
Pradana, E. (2025). Pengaruh Economic Value Added dan Market Value Added terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2018-2023. JURNAL MUAMALAT INDONESIA - JMI, 5(2). https://doi.org/10.26418/jmi.v5i2.99526
Rahayu, M. Y., & Sucipto, A. (2024). Analisis Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Moderasi: Studi Kasus pada Perusahaan Telekomunikasi di BEI pada 2018-2023. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 6(1), 81–94. https://doi.org/10.35912/jakman.v6i1.3570
Ramdiani, D. M., & Iradianty, A. (2022). PENGARUH ROA, ROE, EPS, DER, TATO DAN FIRMSIZE TERHADAP RETURNSAHAM PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi (MEA), 6(2), 884–893. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v6i2.2079
Rizky, R., & Ariani, K. R. (2024). Pengaruh Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah (KURS), Economic Value Added (EVA), dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017-2022. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 5(2), 7530–7542.
Santoso, B., Sidharta, E. A., & Wardini, A. K. (2021). Analisis Dampak Faktor Fundamental Terhadap Pengembalian Saham Perusahaan Jasa Enjiniring Dan Konstruksi. In Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen (Vol. 10, Nomor 1, hal. 74–90). https://www.academia.edu/download/89755880/480654642.pdf
Sitio, W., & Djauhari, M. (2023). Pengaruh Economic Value Added ( Eva ) Dan Return On Assets Terhadap Return Saham Pada Pt . Kalbe Farma Tbk Yang Terdaftar Di Bei Periode. 3(5), 1882–1892. https://doi.org/10.59141/comserva.v3i5.936
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Suripto. (2015). Manajemen Keuangan: Strategi Penciptaan Nilai Perusahaan Melalui Pendekatan Economic Value Added. Graha Ilmu.
Syari, I., & Nurulrahmatiah, N. (2025). Pengaruh EPS, DER Dan TATO Terhadap Return Saham Pada Subsektor BRT Yang Terdaftar Di BEI. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 5(1), 427–435. https://doi.org/10.56799/ekoma.v5i1.11611
Utami, M. P., Sundara, D., & Hermiyetti, H. (2023). PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Pajak dan Informasi (JAKPI), 3(1), 28–41. https://doi.org/10.32509/jakpi.v3i1.3008
Yuningsih, V. (2023). Pengaruh net profit margin ( NPM ) dan earning per share ( EPS ) terhadap return saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Ejournal.Widyamataram.Ac.Id/Index.Php/J-Mae, 1(1), 29–38.
Adrian, M. D., & Arismaya, A. D. (2025). The Effect of Return on Assets ( ROA ), Return on Equity ( ROE ) and Earnings Per Share ( EPS ) on Stock Returns with Inflation as a Moderating Variable. 5(2), 58–72. https://doi.org/doi.org/10.35473/jibaku.v5i2.4085
Audiva, Z. V., Prapanca, D., & Panggah Setiyono, W. (2025). DETERMINASI RETURN SAHAM: STUDI EMPIRIS TENTANG PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON ASSETS, DAN DEBT TO ASSET RATIO PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2023. COSTING : Journal of Economic, Bussines and Accounting, 8, 1294–1308. https://doi.org/https://doi.org/10.31539/costing.v8i2.13498
Balqis, B. (2021). Determinasi Earning Per Share Dan Return Saham : Analisis Return on Asset, Debt To Equity Ratio, Dan Current Ratio. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 665–675. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.511
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis (1 ed.). PT RajaGrafindo Persada.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of FINANCIAL MANAGEMENT 15e. Cengage Learning.
Delpania, D., Fitriano, Y., & Hidayah, N. R. (2023). Pengaruh ROA, EPS, Dan DER Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 559–570. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.3217
Fausiah, I. (2025). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(2), 4633–4641. https://doi.org/10.56799/ekoma.v4i2.7653
Fitrianingsih, D., Kusmiyatun, & Kartikasari, T. (2022). Analisis Pengaruh Earning Per Share, Economic Value Added terhadap Return Saham Selama Pandemik Covid-19. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 3(3), 225–236. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i3.1112
Gulo, D., & Januardin, J. (2021). PENGARUH CR, DER, NPM, DAN PER TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2015-2019. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan, 10(03), 538–552. https://doi.org/10.22437/jmk.v10i03.13148
Gunadi, P. (2025). Kinerja Perbankan di Akhir 2024. samuel.co.id. https://samuel.co.id/news-events-ssi/kinerja-perbankan-di-akhir-2024/
Jannah, W., Saraswati, E., & Ghofar, A. (2021). The Moderation Of Intellectual Capital And Information Asymmetry In The Effect Of Voluntary Reporting On Stock Return. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 11(3), 551–565. https://doi.org/10.22219/jrak.v11i3.18573
Kanivia, A., Dewi, I. R., Rahmawati, D., & Wibowo, K. A. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Jurnal Maneksi, 12(3), 606–613. https://doi.org/10.31959/jm.v12i3.1744
Kasmir. (2017). Manajemen Perbankan (Rev-Cet.14). PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Rev-Cet.11). PT RajaGrafindo Persada.
Nanias, N., Ikhsan, S., & Noviarty, H. (2025). Systematic Literature Review: Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Return Perusahaan Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 6(6), 3878–3890. https://doi.org/10.38035/jemsi.v6i6.5930
Nurhayati, E., Amir, H., & Helmi, N. (2021). Stock return determinants in Indonesia. Indonesia Accounting Journal, 3(1), 45. https://doi.org/10.32400/iaj.32196
Nurlaili, I., & Prasojo. (2024). DETERMINAN RETURN SAHAM: KAJIAN TENTANG PERAN ANALISIS FUNDAMENTAL. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 219–240. https://doi.org/10.29303/akurasi.v7i1.515
Pradana, E. (2025). Pengaruh Economic Value Added dan Market Value Added terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2018-2023. JURNAL MUAMALAT INDONESIA - JMI, 5(2). https://doi.org/10.26418/jmi.v5i2.99526
Rahayu, M. Y., & Sucipto, A. (2024). Analisis Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Moderasi: Studi Kasus pada Perusahaan Telekomunikasi di BEI pada 2018-2023. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 6(1), 81–94. https://doi.org/10.35912/jakman.v6i1.3570
Ramdiani, D. M., & Iradianty, A. (2022). PENGARUH ROA, ROE, EPS, DER, TATO DAN FIRMSIZE TERHADAP RETURNSAHAM PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi (MEA), 6(2), 884–893. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v6i2.2079
Rizky, R., & Ariani, K. R. (2024). Pengaruh Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah (KURS), Economic Value Added (EVA), dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017-2022. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 5(2), 7530–7542.
Santoso, B., Sidharta, E. A., & Wardini, A. K. (2021). Analisis Dampak Faktor Fundamental Terhadap Pengembalian Saham Perusahaan Jasa Enjiniring Dan Konstruksi. In Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen (Vol. 10, Nomor 1, hal. 74–90). https://www.academia.edu/download/89755880/480654642.pdf
Sitio, W., & Djauhari, M. (2023). Pengaruh Economic Value Added ( Eva ) Dan Return On Assets Terhadap Return Saham Pada Pt . Kalbe Farma Tbk Yang Terdaftar Di Bei Periode. 3(5), 1882–1892. https://doi.org/10.59141/comserva.v3i5.936
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Suripto. (2015). Manajemen Keuangan: Strategi Penciptaan Nilai Perusahaan Melalui Pendekatan Economic Value Added. Graha Ilmu.
Syari, I., & Nurulrahmatiah, N. (2025). Pengaruh EPS, DER Dan TATO Terhadap Return Saham Pada Subsektor BRT Yang Terdaftar Di BEI. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 5(1), 427–435. https://doi.org/10.56799/ekoma.v5i1.11611
Utami, M. P., Sundara, D., & Hermiyetti, H. (2023). PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Pajak dan Informasi (JAKPI), 3(1), 28–41. https://doi.org/10.32509/jakpi.v3i1.3008
Yuningsih, V. (2023). Pengaruh net profit margin ( NPM ) dan earning per share ( EPS ) terhadap return saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Ejournal.Widyamataram.Ac.Id/Index.Php/J-Mae, 1(1), 29–38.
Published
2026-08-20
How to Cite
Galfin, H., Hijriah, A., & Haryono, H. (2026). PENGARUH EPS, EVA DAN NPM TERHADAP RETURN SAHAM BANK KONVENSIONAL KBMI 3 DAN KBMI 4 YANG TERDAFTAR DI BEI. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 10(2), 1961-1975. https://doi.org/10.31955/mea.v10i2.7700
Section
Articles
Copyright (c) 2026 Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
