ENVIRONMENTAL DISCLOSURE, BANK FINANCE DAN INVESTMENT SENSITIVITY : BUKTI EMPIRIS PADA 15 PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JII70
Abstract
Penelitian ini mengkaji pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap sensitivitas investasi dengan pembiayaan bank sebagai variabel mediasi pada perusahaan terdaftar dalam Jakarta Islamic Index 70 (JII70). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode Structural Equation Modeling -Partial Least Square (SEM-PLS). Data diperoleh dari laporan keuangan tahunan dan laporan keber;anjutan perusahaan JII70. Environmental disclosure dihitung dengan menggunakan indikator Global Reporting Initiative (GRI) 300 sebagai variabel independen, sensitivitas investasi sebagai variabel dependen dan pinjaman bank sebagai variabel mediasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengungkapan lingkungan berpengaruh negatif signigfikan terhadap sensitivitas investasi. Selain itu, pengungkapan lingkungan juga berpengaruh negatif signifikan teradap pinjaman bank. Variabel pinjama bank terbukti memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap sensitivitas investasi, yang menunjukkan perannya dalam mengurangi volatilitas investasi. Namun demikian, hasil analisis mediasi menunjukkan bahwa pinjaman bank tidak dapat memediasi secara signifikan hubungan antara pengungkapan lingkungan dan sensitivitas investasi, sehingga pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap sensitivitas inevestasi lebih banyak terjadi langsung. Kesimpulan dan saran: temuan ini, menunjukkan bahwa perusahaan didorong untuk meningkatkan kualitas pengungkapan lingkungan guna mendukung stabilitas investasi, sementara lembaga keuangan dapat mempertimbangkan informasi lingkungan sebagai faktor pelengkap dalam penilaian kredit dan pengambilan keputusan pembiayaan.
References
Alamsyah, A., & Amri, A. (2024). EFEK MODERASI DARI GCG : ANALISIS FAKTOR YANG MENENTUKAN KINERJA KEUANGAN PADA BANK UMUM SYARIAH. 8(2).
Allman, E., & Won, J. (2021). The Effect of ESG Disclosure on Corporate Investment Efficiency. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3816592
Badan Nasional Penanggulangan Bencana. (2026). Perkembangan Situasi dan Penanganan Bencana di Indonesia Pada 31 Desember 2025 s.d. 1 Januari 2026.
Boasiako, K. A., Adasi Manu, S., & Antwi-Darko, N. Y. (2022). Does financing influence the sensitivity of cash and investment to asset tangibility? International Review of Financial Analysis, 80, 102055. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102055
Bursa Efek Indonesia. (n.d.). Indeks Saham Syariah. IDX Syariah.
Chiu, S.-H., Lin, T.-Y., & Pan, L. (2024). External financing sensitivities and inefficient R&D investment: Evidence from China. Research in International Business and Finance, 70, 102330. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102330
Clara, A., & Salim, S. (2022). FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4, 1501–1511. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i4.21328
Cohen, L., Manion, L., & Morrison, K. (2017). Research methods in education (8th ed.). Routledge. https://doi.org/10.4324/9781315456539
Creswell, J. W., & David Creswell, J. (2018). Research Design: Qualitative, Quantitative, and Mixed Methods Approaches.
Field, A. (2018). Discovering Statistics Using IBM SPSS Statistics 2.
Giovanni, A., Panjawa, J. L., Suryatimur, K. P., Nurunnisa, I. A., & Khusna, S. L. (2025). The Nexus Between ESG and Disaster Risk Resilience: Strengthening Financial Stability and Sustainable Development. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(5), 4087–4100. https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i5.4031
Gunawan, V., & Sjarief, J. (2022). ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT. BALANCE: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan. https://api.semanticscholar.org/CorpusID:253787306
Hair, J. F., Risher, J. J., Sarstedt, M., & Ringle, C. M. (2019). When to use and how to report the results of PLS-SEM. European Business Review, 31(1), 2–24. https://doi.org/10.1108/EBR-11-2018-0203
Haris, M., & Hakim, A. (2025). eISSN 0000-0000 : pISSN 0000-0000 Dinamika Regulasi Pasar Modal Syariah: Studi Komparatif antara Indonesia dan Dubai. https://doi.org/10.63822/4j0b9s84
IDX Channel. (2025). BEI: 94 Persen Emiten Sudah Sampaikan Laporan Berkelanjutan.
Ika, P., Apriliyani, B., Farwitawati, R., & Nababan, R. A. (2021). Analisis Penerapan Global Reporting Initiative (GRI) G4 pada (Vol. 4, Number 2). www.idx.co.id.2019
Ivashina, V., Laeven, L., & Moral-Benito, E. (2020). Loan Types and the Bank Lending Channel.
Jessica, D., & Arsjah, R. J. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Perusahaan. El-Mujtama: Jurnal Pengabdian Masyarakat , 5(5). https://doi.org/10.47467/elmujtama.v5i5.9484
Livia Rina, S. (2024). Determinan Green Banking Disclosure pada Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 9(2), 176–188. https://doi.org/10.38043/jiab
Lugina Kurniawan, L. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Green Banking Disclosure dengan Mekanisme Kontrol sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Wahana Akuntansi, 16(1), 1–16. https://doi.org/10.21009/wahana.16.011
Mohd Ghazali, N. A. (2007). Ownership structure and corporate social responsibility disclosure: some Malaysian evidence. Corporate Governance, 7(3), 251–266. https://doi.org/10.1108/14720700710756535
Mustafa, H., Chen, C., Atqa, A. A., Li, X., Qin, Z., Alhasnawi, M. Y., & Lin, Z. (2025). The influence of ESG performance on banking credit decisions: empirical from highly polluting enterprises in China. Future Business Journal, 11(1). https://doi.org/10.1186/s43093-025-00672-x
Natarida Marpaung, N., Wahyudi, S., & Demi Pangestuti, I. R. (2025a). Green banking in transition: ESG disclosure, credit risk governance, and firm value in an institutionally diverse Asia-Pacific dataset. Green Finance, 7(4), 689–716. https://doi.org/10.3934/GF.2025026
Natarida Marpaung, N., Wahyudi, S., & Demi Pangestuti, I. R. (2025b). Green banking in transition: ESG disclosure, credit risk governance, and firm value in an institutionally diverse Asia-Pacific dataset. Green Finance, 7(4), 689–716. https://doi.org/10.3934/GF.2025026
Nur Afni Nurul Nur Aeni, & Etty Murwaningsari. (2023). PENGARUH PENGUNGKAPAN EMISI KARBON DAN INVESTASI HIJAU TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3135–3148. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17890
Parindingan, W., & Irdam Ferdiansah, M. (2025). PENGUNGKAPAN KEBERLANJUTAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN TAMBANG DI INDONESIA 1. 18(2), 2025. https://doi.org/10.26487/akrual.v18i2.36255
rinanda, et al. (2025). 9.+artikel+-+Ersa+Trinanda,+dkk.
Riou, J., Guyon, H., & Falissard, B. (2016). An introduction to the partial least squares approach to structural equation modelling: a method for exploratory psychiatric research. International Journal of Methods in Psychiatric Research, 25(3), 220–231. https://doi.org/10.1002/mpr.1497
Salma, M. A., Estianingtyas, F., Yovita, M., & Pandin, R. (2024). Penerapan Standar Gri 2021 Dalam Laporan Keberlanjutan: Studi Kasus Pada PT. Adaro Energy Indonesia Tbk. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/akunto
Sari, W. (2023). The Effect of Environmental, Social and Governance (ESG) on Firm Value in Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Indonesian Journal of Economics and Management, 4(1), 129–139. https://doi.org/10.35313/ijem.v4i1.5479
Schermelleh-Engel, K., Moosbrugger, H., & Müller, H. (2003). Evaluating the fit of structural equation models: Tests of significance and descriptive goodness-of-fit measures. Methods of Psychological Research Online, 8(2), 23–74.
Serena, J.-M., & Tsoukas, S. (2020). International bank lending and corporate debt structure. www.bis.org
Siti Rohizah, Jeniper Indah Pandiangan, Sandy Mukti Ali, & Renny Oktafia. (2024). Analisis Rasio Likuiditas Pada Laporan Keuangan PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Tahun 2019-2023. JURNAL EKONOMI BISNIS DAN MANAJEMEN, 2(2), 139–146. https://doi.org/10.59024/jise.v2i2.685
Sun, J., Zu, N., & Liu, Z. (2022). The Trends and Gaps in the Sensitivity of Investment to Cash Flow: Evidence from China. Sustainability (Switzerland), 14(12). https://doi.org/10.3390/su14127461
Tri Setyo Mulyani, H. (2022). IMPLEMENTASI KESESUAIAN STANDAR GRI DALAM SUSTAINABILITY REPORT PADA PERUSAHAAN SEKTOR MINERAL DI BEI TAHUN 2020. IJAB Indonesian Journal of Accounting and Business, 3(2), 90–99. https://doi.org/10.33019/ijab.v3i2.26
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Allman, E., & Won, J. (2021). The Effect of ESG Disclosure on Corporate Investment Efficiency. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3816592
Badan Nasional Penanggulangan Bencana. (2026). Perkembangan Situasi dan Penanganan Bencana di Indonesia Pada 31 Desember 2025 s.d. 1 Januari 2026.
Boasiako, K. A., Adasi Manu, S., & Antwi-Darko, N. Y. (2022). Does financing influence the sensitivity of cash and investment to asset tangibility? International Review of Financial Analysis, 80, 102055. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102055
Bursa Efek Indonesia. (n.d.). Indeks Saham Syariah. IDX Syariah.
Chiu, S.-H., Lin, T.-Y., & Pan, L. (2024). External financing sensitivities and inefficient R&D investment: Evidence from China. Research in International Business and Finance, 70, 102330. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102330
Clara, A., & Salim, S. (2022). FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4, 1501–1511. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i4.21328
Cohen, L., Manion, L., & Morrison, K. (2017). Research methods in education (8th ed.). Routledge. https://doi.org/10.4324/9781315456539
Creswell, J. W., & David Creswell, J. (2018). Research Design: Qualitative, Quantitative, and Mixed Methods Approaches.
Field, A. (2018). Discovering Statistics Using IBM SPSS Statistics 2.
Giovanni, A., Panjawa, J. L., Suryatimur, K. P., Nurunnisa, I. A., & Khusna, S. L. (2025). The Nexus Between ESG and Disaster Risk Resilience: Strengthening Financial Stability and Sustainable Development. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(5), 4087–4100. https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i5.4031
Gunawan, V., & Sjarief, J. (2022). ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT. BALANCE: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan. https://api.semanticscholar.org/CorpusID:253787306
Hair, J. F., Risher, J. J., Sarstedt, M., & Ringle, C. M. (2019). When to use and how to report the results of PLS-SEM. European Business Review, 31(1), 2–24. https://doi.org/10.1108/EBR-11-2018-0203
Haris, M., & Hakim, A. (2025). eISSN 0000-0000 : pISSN 0000-0000 Dinamika Regulasi Pasar Modal Syariah: Studi Komparatif antara Indonesia dan Dubai. https://doi.org/10.63822/4j0b9s84
IDX Channel. (2025). BEI: 94 Persen Emiten Sudah Sampaikan Laporan Berkelanjutan.
Ika, P., Apriliyani, B., Farwitawati, R., & Nababan, R. A. (2021). Analisis Penerapan Global Reporting Initiative (GRI) G4 pada (Vol. 4, Number 2). www.idx.co.id.2019
Ivashina, V., Laeven, L., & Moral-Benito, E. (2020). Loan Types and the Bank Lending Channel.
Jessica, D., & Arsjah, R. J. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Perusahaan. El-Mujtama: Jurnal Pengabdian Masyarakat , 5(5). https://doi.org/10.47467/elmujtama.v5i5.9484
Livia Rina, S. (2024). Determinan Green Banking Disclosure pada Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 9(2), 176–188. https://doi.org/10.38043/jiab
Lugina Kurniawan, L. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Green Banking Disclosure dengan Mekanisme Kontrol sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Wahana Akuntansi, 16(1), 1–16. https://doi.org/10.21009/wahana.16.011
Mohd Ghazali, N. A. (2007). Ownership structure and corporate social responsibility disclosure: some Malaysian evidence. Corporate Governance, 7(3), 251–266. https://doi.org/10.1108/14720700710756535
Mustafa, H., Chen, C., Atqa, A. A., Li, X., Qin, Z., Alhasnawi, M. Y., & Lin, Z. (2025). The influence of ESG performance on banking credit decisions: empirical from highly polluting enterprises in China. Future Business Journal, 11(1). https://doi.org/10.1186/s43093-025-00672-x
Natarida Marpaung, N., Wahyudi, S., & Demi Pangestuti, I. R. (2025a). Green banking in transition: ESG disclosure, credit risk governance, and firm value in an institutionally diverse Asia-Pacific dataset. Green Finance, 7(4), 689–716. https://doi.org/10.3934/GF.2025026
Natarida Marpaung, N., Wahyudi, S., & Demi Pangestuti, I. R. (2025b). Green banking in transition: ESG disclosure, credit risk governance, and firm value in an institutionally diverse Asia-Pacific dataset. Green Finance, 7(4), 689–716. https://doi.org/10.3934/GF.2025026
Nur Afni Nurul Nur Aeni, & Etty Murwaningsari. (2023). PENGARUH PENGUNGKAPAN EMISI KARBON DAN INVESTASI HIJAU TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3135–3148. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17890
Parindingan, W., & Irdam Ferdiansah, M. (2025). PENGUNGKAPAN KEBERLANJUTAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN TAMBANG DI INDONESIA 1. 18(2), 2025. https://doi.org/10.26487/akrual.v18i2.36255
rinanda, et al. (2025). 9.+artikel+-+Ersa+Trinanda,+dkk.
Riou, J., Guyon, H., & Falissard, B. (2016). An introduction to the partial least squares approach to structural equation modelling: a method for exploratory psychiatric research. International Journal of Methods in Psychiatric Research, 25(3), 220–231. https://doi.org/10.1002/mpr.1497
Salma, M. A., Estianingtyas, F., Yovita, M., & Pandin, R. (2024). Penerapan Standar Gri 2021 Dalam Laporan Keberlanjutan: Studi Kasus Pada PT. Adaro Energy Indonesia Tbk. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/akunto
Sari, W. (2023). The Effect of Environmental, Social and Governance (ESG) on Firm Value in Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Indonesian Journal of Economics and Management, 4(1), 129–139. https://doi.org/10.35313/ijem.v4i1.5479
Schermelleh-Engel, K., Moosbrugger, H., & Müller, H. (2003). Evaluating the fit of structural equation models: Tests of significance and descriptive goodness-of-fit measures. Methods of Psychological Research Online, 8(2), 23–74.
Serena, J.-M., & Tsoukas, S. (2020). International bank lending and corporate debt structure. www.bis.org
Siti Rohizah, Jeniper Indah Pandiangan, Sandy Mukti Ali, & Renny Oktafia. (2024). Analisis Rasio Likuiditas Pada Laporan Keuangan PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Tahun 2019-2023. JURNAL EKONOMI BISNIS DAN MANAJEMEN, 2(2), 139–146. https://doi.org/10.59024/jise.v2i2.685
Sun, J., Zu, N., & Liu, Z. (2022). The Trends and Gaps in the Sensitivity of Investment to Cash Flow: Evidence from China. Sustainability (Switzerland), 14(12). https://doi.org/10.3390/su14127461
Tri Setyo Mulyani, H. (2022). IMPLEMENTASI KESESUAIAN STANDAR GRI DALAM SUSTAINABILITY REPORT PADA PERUSAHAAN SEKTOR MINERAL DI BEI TAHUN 2020. IJAB Indonesian Journal of Accounting and Business, 3(2), 90–99. https://doi.org/10.33019/ijab.v3i2.26
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Published
2026-03-03
How to Cite
Syafika, N., & Amri, A. (2026). ENVIRONMENTAL DISCLOSURE, BANK FINANCE DAN INVESTMENT SENSITIVITY : BUKTI EMPIRIS PADA 15 PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JII70. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 10(1), 1296-1316. https://doi.org/10.31955/mea.v10i1.7171
Section
Articles
Copyright (c) 2026 Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
