PENGARUH STUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN SUKU BUNGA SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Abstract
Transaksi saham pada sektor industri keuangan di Indonesia cenderung mengalami penurunan yang berdampak pada menurunnya return saham. Oleh karena itu, tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh struktur modal terhadap return saham perusahaan perbankan di Indonesia tahun 2018 hingga 2022. Selain itu, penelitian ini juga membahas peran suku bunga sebagai variabel moderasi. Analisis regresi berganda digunakan untuk menguji pengaruh struktur modal terhadap return saham dan peran suku bunga sebagai variabel moderasi. Penelitian ini mengungkapkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham. Suku bunga juga mampu memoderasi pengaruh struktur modal terhadap return saham dengan nilai t-statistik sebesar -6,38 dengan nilai signifikansi sebesar 1%.
References
Afni, C. N., Meliza, M., & Ayuningrum, A. P. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 26(1), 17. https://doi.org/10.31941/jebi.v26i1.2879
Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh Nilai Tukar, Kebijakan Dividen dan Struktur Modal terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 10(1), 18–36. www.market.bisnis.com,
Bank Indoensia. (2024). BI-Rate. https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/BI-Rate.aspx
Chandra, T., Junaedi, A. T., Wijaya, E., Suharti, S., Mimelientesa, I., & Ng, M. (2019). The effect of capital structure on profitability and stock returns. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 12(2), 74–89. https://doi.org/10.1108/jcefts-11-2018-0042
Evadine, R. (2020). Pengaruh Suku Bunga, Pendapatan, dan Arus Kas terhadap Struktur Modal pada PT NIlam. Jurnal Ilmiah Simantik, 4(1), 165–177.
Faishal, R., & Muzakki, Z. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Institusional, dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Kajian pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Tercatat di BEI Pada 2020-2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(1), 1–14. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Firmansyah, M. W., & Nuzula, N. F. (2017). Pengaruh Rasio Inflasi Dan Suku Bunga Indonesia Relatif Terhadap Amerika Serikat Pada Nilai Tukar Rupiah (Implementasi Purchasing Power Parity Internasional Fisher Effect). Jurnal Adminisrasi Bisnis (JAB), 47(2), 57–64. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/1843
Golubeva, O., Duljic, M., & Keminen, R. (2019). The impact of liquidity risk on bank profitability: some empirical evidence from the European banks following the introduction of Basel III regulations. Journal of Accounting and Management Information Systems, 18(4), 455–485. https://doi.org/10.24818/jamis.2019.04001
Hastuti, R., Irawan, I., Hukom, A., Raya, U. P., Tengah, K., & Artikel, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga dan Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur (The Effect of Inflation, Exchange Rate, Interest Rate and Gross Domestic Products on Stock Returns in Manufacturing Companies). Studi Ekonomi Dan Kebijakan Publik (SEKP), 2(1), 21–36. https://doi.org/10.35912/sekp.v2i1.1221
Kasmir. (2018). Analisa Laporan Keuangan (11th ed.). Rajawali Pers.
Kholifah, D. N., & Retnani, E. D. (2021). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(7), 1–15.
Meliza, M. (2023). Pengaruh Dana Pihak Ketiga terhadap Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat dengan Suku Bunga sebagai Variabel Moderasi. Entrepreneur: Jurnal Bisnis Manajemen Dan Kewirausahaan, 4(1), 33–41. https://doi.org/10.31949/entrepreneur.v4i1.3367
Melyani, I., & Esra, M. A. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2016 – 2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 6(1), 50–59. https://doi.org/10.38043/jimb.v6i1.3060
Nugroho, G. A., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Kurs Rupiah, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Jasa Sub Konstruksi Dan Bangunan Pada Bursa Efek Indonesia. DERIVATIF: Jurnal Manajemen, 14(1), 38–43. https://doi.org/10.24127/jm.v14i1.438
Otoritas Jasa Keuangan. (2023a). Laporan Statistik Pasar Modal Semester I/2023.
Otoritas Jasa Keuangan. (2023b). Statistik Perbankan Indonesia Oktober 2023 (Vol. 21, Issue 11).
Pohan, M., Sari, M., Munasib, A., & Radiman, R. (2020). Determinan Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 21(2), 105–122. https://doi.org/10.30596/jimb.v21i2.5174
Puspita, I., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Struktur Modal (Perusahaan Transportasi Periode 2012-2015 ). E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(4), 2152–2179.
Ramadhani, G. F., Hendra, J., & Amani, T. (2023). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap return saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. JUMAD : Journal Management, Accounting, & Digital Business, 1(1), 141–150.
Ratri, D. A., & Munawar. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga (Bi Rate), Jumlah Uang Beredar Dan Ekspor Terhadap Inflasi Di Indonesia Pada Masa Pandemi Covid-19. Journal of Development Economic and Social Studies, 1(1), 28–70.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–240. https://doi.org/10.2469/dig.v27.n1.2
Salamat, W. A. Al, & Mustafa, H. H. (2016). The Impact of Capital Structure on Stock Return : Empirical Evidence from Amman Stock Exchange Faculty of Economics and Administrative Sciences. International Journal of Business and Social Science, 7(9), 183–196.
Setiawan, W. A., & Andayani, S. (2022). Analisis Kredit Bermasalah dan Likuiditas Sebelum Pandemi, Selama Pandemi, dan Setelah Vaksinasi Covid-19 Pada Bank Umum Konvensional di Indonesia. Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis), 6(1), 74–88.
Sharif, S. H. (2019). The Impact of Capital Structure on Stock Return of Selected Firms in the Pharmaceutical and Chemical Sector in Bangladesh. International Journal of Social Sciences Perspectives, 5(1), 9–21. https://doi.org/10.33094/7.2017.2019.51.9.21
Sutisna, E. (2023). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management and Business, 6(1), 433–445.
Wulandari, T. (2022). Analisis Pengaruh Varian dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham Studi pada perusahaan IDX30 BEI. Mbia, 20(3), 235–24
7. https://doi.org/10.33557/mbia.v20i3.1512
Yusri, A. Z. dan D. (2020). Pengaruh Risiko Inflasi, Risiko Suku Bunga, Risiko Valuta Asing Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Pendidikan, 7(2), 809–820.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh Nilai Tukar, Kebijakan Dividen dan Struktur Modal terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 10(1), 18–36. www.market.bisnis.com,
Bank Indoensia. (2024). BI-Rate. https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/BI-Rate.aspx
Chandra, T., Junaedi, A. T., Wijaya, E., Suharti, S., Mimelientesa, I., & Ng, M. (2019). The effect of capital structure on profitability and stock returns. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 12(2), 74–89. https://doi.org/10.1108/jcefts-11-2018-0042
Evadine, R. (2020). Pengaruh Suku Bunga, Pendapatan, dan Arus Kas terhadap Struktur Modal pada PT NIlam. Jurnal Ilmiah Simantik, 4(1), 165–177.
Faishal, R., & Muzakki, Z. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Institusional, dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Kajian pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Tercatat di BEI Pada 2020-2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(1), 1–14. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Firmansyah, M. W., & Nuzula, N. F. (2017). Pengaruh Rasio Inflasi Dan Suku Bunga Indonesia Relatif Terhadap Amerika Serikat Pada Nilai Tukar Rupiah (Implementasi Purchasing Power Parity Internasional Fisher Effect). Jurnal Adminisrasi Bisnis (JAB), 47(2), 57–64. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/1843
Golubeva, O., Duljic, M., & Keminen, R. (2019). The impact of liquidity risk on bank profitability: some empirical evidence from the European banks following the introduction of Basel III regulations. Journal of Accounting and Management Information Systems, 18(4), 455–485. https://doi.org/10.24818/jamis.2019.04001
Hastuti, R., Irawan, I., Hukom, A., Raya, U. P., Tengah, K., & Artikel, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga dan Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur (The Effect of Inflation, Exchange Rate, Interest Rate and Gross Domestic Products on Stock Returns in Manufacturing Companies). Studi Ekonomi Dan Kebijakan Publik (SEKP), 2(1), 21–36. https://doi.org/10.35912/sekp.v2i1.1221
Kasmir. (2018). Analisa Laporan Keuangan (11th ed.). Rajawali Pers.
Kholifah, D. N., & Retnani, E. D. (2021). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(7), 1–15.
Meliza, M. (2023). Pengaruh Dana Pihak Ketiga terhadap Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat dengan Suku Bunga sebagai Variabel Moderasi. Entrepreneur: Jurnal Bisnis Manajemen Dan Kewirausahaan, 4(1), 33–41. https://doi.org/10.31949/entrepreneur.v4i1.3367
Melyani, I., & Esra, M. A. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2016 – 2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 6(1), 50–59. https://doi.org/10.38043/jimb.v6i1.3060
Nugroho, G. A., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Kurs Rupiah, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Jasa Sub Konstruksi Dan Bangunan Pada Bursa Efek Indonesia. DERIVATIF: Jurnal Manajemen, 14(1), 38–43. https://doi.org/10.24127/jm.v14i1.438
Otoritas Jasa Keuangan. (2023a). Laporan Statistik Pasar Modal Semester I/2023.
Otoritas Jasa Keuangan. (2023b). Statistik Perbankan Indonesia Oktober 2023 (Vol. 21, Issue 11).
Pohan, M., Sari, M., Munasib, A., & Radiman, R. (2020). Determinan Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 21(2), 105–122. https://doi.org/10.30596/jimb.v21i2.5174
Puspita, I., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan Tingkat Suku Bunga terhadap Struktur Modal (Perusahaan Transportasi Periode 2012-2015 ). E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(4), 2152–2179.
Ramadhani, G. F., Hendra, J., & Amani, T. (2023). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap return saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. JUMAD : Journal Management, Accounting, & Digital Business, 1(1), 141–150.
Ratri, D. A., & Munawar. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga (Bi Rate), Jumlah Uang Beredar Dan Ekspor Terhadap Inflasi Di Indonesia Pada Masa Pandemi Covid-19. Journal of Development Economic and Social Studies, 1(1), 28–70.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–240. https://doi.org/10.2469/dig.v27.n1.2
Salamat, W. A. Al, & Mustafa, H. H. (2016). The Impact of Capital Structure on Stock Return : Empirical Evidence from Amman Stock Exchange Faculty of Economics and Administrative Sciences. International Journal of Business and Social Science, 7(9), 183–196.
Setiawan, W. A., & Andayani, S. (2022). Analisis Kredit Bermasalah dan Likuiditas Sebelum Pandemi, Selama Pandemi, dan Setelah Vaksinasi Covid-19 Pada Bank Umum Konvensional di Indonesia. Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis), 6(1), 74–88.
Sharif, S. H. (2019). The Impact of Capital Structure on Stock Return of Selected Firms in the Pharmaceutical and Chemical Sector in Bangladesh. International Journal of Social Sciences Perspectives, 5(1), 9–21. https://doi.org/10.33094/7.2017.2019.51.9.21
Sutisna, E. (2023). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management and Business, 6(1), 433–445.
Wulandari, T. (2022). Analisis Pengaruh Varian dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham Studi pada perusahaan IDX30 BEI. Mbia, 20(3), 235–24
7. https://doi.org/10.33557/mbia.v20i3.1512
Yusri, A. Z. dan D. (2020). Pengaruh Risiko Inflasi, Risiko Suku Bunga, Risiko Valuta Asing Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Pendidikan, 7(2), 809–820.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Published
2024-07-12
How to Cite
Meliza, M., Novitasari, N., & Citradika, D. (2024). PENGARUH STUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN SUKU BUNGA SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(2), 1724-1735. https://doi.org/10.31955/mea.v8i2.4238
Section
Articles
Copyright (c) 2024 Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
