PEMODELAN VOLATILITAS INDEKS SAHAM INFOBANK 15 PADA ERA PANDEMI COVID-19
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pemodelan volatilitas dan forecasting terbaik indeks saham perbankan akibat pandemi Covid-19 di Indonesia. Dasar pertimbangan penelitian ini adalah karena belum ada penelitian sebelumnya baik secara global maupun domestik yang berfokus pada volatilitas indeks saham sektor perbankan. Penelitian sebelumnya berfokus pada volatilitas saham pada pergerakan indeks saham gabungan atau indeks berdasarkan pergerakan saham yang memiliki kapitalisasi pasar terbesar dan tingkat likuiditas tertinggi. Penelitian dilakukan pada Indeks Infobank 15 di Indonesia. Pengamatan penelitian dimulai dari tanggal 02 Januari 2019 sampai dengan 29 Juli 2022 setiap hari sesuai dengan kegiatan pada hari kerja Bursa (Senin – Jumat). Penelitian dilakukan pada variabel Indeks Infobank 15 dengan menggunakan metode ARCH/GARCH mengingat metode tersebut merupakan forecasting data time series untuk persamaan tunggal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model volatilitas fit terjadi pada pemodelan ARCH (1,1) atau GARCH (1,1,0) yaitu ARCH AR (1) MA(1) pada data 1st Difference (D(INDEX)). Pemodelan peramalan dengan akurasi ideal hanya dapat dilakukan hingga 8 hari ke depan.
References
A. Tobias. (2020). A Bridge to Economic Recovery: Be Aware of Financial Stability Risk, IMF Blog : Insight and Analysis on Economics and Finance.
Bollerslev. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics 31, 307-327.
Díaz, F., Henríquez, P. A., & Winkelried, D. (2022). Research in International Business and Finance Stock market volatility and the COVID-19 reproductive number ☆. Research in International Business and Finance, 59(November 2020), 101517. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101517
Endri, E., Abidin, Z., Simanjuntak, T. P., & Nurhayati, I. (2020). Indonesian stock market volatility: GARCH model. Montenegrin Journal of Economics, 16(2), 7–17. https://doi.org/10.14254/1800-5845/2020.16-2.1
J. Danielsson. (2011). Financial Risk Forecasting . United Kingdom: John Wiley and Sons
M. Foglia, A. Addi, E. Angelini. (2022). The Eurozone Banking Sector in The Time of COVID-19: Measuring volatility connectedness, Global Finance Journal, 51. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2021.100677.
M.A. Mobin, M.K. Hassan, A. Khalid, and R.A. Rahim. (2022). COVID-19 pandemic and risk dynamics of financial markets in G7 countries, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management. https://doi.org/10.1108/IMEFM-09-2021-0358.
NN. (2021). Infografis Pertumbuhan Ekonomi Triwulan II-2021, Badan Pusat Statistik. https://www.bps.go.id/galeri.
NN. (2021). Berita Resmi Statistik No. 36/05/Th. XXIV, 5 Mei 2021, Badan Pusat Statistik. https:/www.bps.go.id/index.php/Brs.
Nugroho, A. D., & Robiyanto, R. (2021). Determinant of Indonesian Stock Market’s Volatility During the Covid-19 Pandemic. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 25(1), 1–20. https://doi.org/10.26905/jkdp.v25i1.4980.
R. F. Engle. (1982). Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation, Econometrica, 50 (4), DOI:10.2307/1912773,
Rivanda, Agil Krisna; Arif, Imam Akbar Ilham; Ramadhan, R. (2022). PENGARUH BI RATE DAN INFLASI TERHADAP IHSG DENGAN JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , dan Akuntansi ). 6(2), 1828–1841.
Uddin, M., Chowdhury, A., Anderson, K., & Chaudhuri, K. (2021). The effect of COVID – 19 pandemic on global stock market volatility: Can economic strength help to manage the uncertainty? Journal of Business Research, 128(February), 31–44. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2021.01.061
Wang, H., Xu, L., & Sharma, S. S. (2021). Does investor attention increase stock market volatility during the COVID-19 pandemic? Pacific Basin Finance Journal, 69(February), 101638. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2021.101638
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36(March), 101528. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101528
Copyright (c) 2022 Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.