RISIKO PASAR MEMODERASI EFEK MEDIASI RASIO HUTANG PADA PENGARUH UKURAN AKTIVA DAN KEMAMPULABAAN TERHADAP RASIO HARGA ATAS NILAI BUKU SEKTOR INDUSTRI AUTOMOTIF
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio leverage memediasi pengaruh ukuran perusahaan, rasio profitabilitas terhadap rasio harga terhadap nilai bukunya (PBV) pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), yang dimoderasi oleh risiko pasar. atau risiko sistematis. Data sampel penelitian ini diperoleh dari 10 perusahaan sparepart otomotif yang terdaftar di BEI yang menerbitkan laporan keuangan tahunan selama delapan tahun periode 2012 sampai 2019. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa debt ratio signifikan secara negatif memediasi pengaruh positif rasio laba terhadap PBV. Pengaruh positif rasio profitabilitas terhadap PBV akan menjadi negatif ketika rasio utang meningkat. Namun debt ratio tidak signifikan secara positif memediasi pengaruh positif ukuran perusahaan terhadap PBV. Temuan penelitian juga menunjukkan bahwa risiko pasar (Beta sekuritas) signifikan memoderasi secara positif pengaruh rasio utang terhadap PBV. Temuan menunjukkan bahwa peningkatan harga terhadap nilai buku melalui profitabilitas harus dilakukan ketika rasio leverage menurun. Untuk perusahaan dengan profitabilitas dan risiko pasar yang tinggi, maka harga terhadap nilai bukunya akan meningkat dengan mengurangi rasio leverage mereka.
References
Berk Jonathan & Peter Demarzo (2016). Financial Management (3th ed.). New Delhi, India: Pearson.
Bestariningrum, N. (2015). “Analyzing the Effect of Capital Structure and Firm Size on Firm Value (Case Study: Company That Listed in LQ-45 Index Period 2010- 2014)”. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 15(04), 354–365
Brealey, R A, Myers, S C & Allen, F (2011). Principles of Corporate Finance, 10th edition, pp. 440-465, McGraw-Hill/Irwin, New York.
Cheryta, Aldea Mita, Moeljadi dan Nur Khusniyah Indrawati (2017). “The Effect of Leverage, Profitability, Information Asymmetry, Firm Size on Cash Holding and Firm Value of Manufacturing Firms Listed at Indonesian Stock Exchange”. International Journal Of Research in Business Studies and Management, 4(4).
Dewi, A. S. M., dan A. Wirajaya (2013). “Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan”. E-Jurnal Akuntansi, Vol. 4 (2)
Dewi, Hernawati. , Deni Iskandar, Rudolf Lumbantobing (2021). “The Mediating Effect of Enterprise Risk Management on the Determinant Factors of Firm Value”. Proceeding 9th ICEBM 2020: Advances in Economics, Business and Management Research, Volume 174
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Hanif, Zulfa Latifia., Yulianti Yulianti, Farikha Amilahaq (2020). “Dampak Mediasi Struktur Modal terhadap Hubungan Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan serta Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi Indonesia. Volume 9 (1)
Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009–2013”. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskill. Volume 5 (01), April 2015
Hartono, Jogiyanto (2016). Teori Portfolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: FEB Universitas Gajah Mada.
Herawati Herawati, Deni Iskandar, Rudolf Lumbantobing (2018). “Efek Moderasi Risiko Sistematis Pada Pengaruh Profitabilitas, Risiko Leverage, dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia”. Manajemen Bisnis Kompetensi. Volume 13 Nomor 02 (2018)
Horne, James C. Van dan Wachowicz JR., John M., (2005). Financial Manajemen: Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat.
Kasmir (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Lumbantobing, R. (2016). “Efek Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas dan Rasio Aktivitas Pada Harga Saham Yang Dimediasi Oleh Rasio Solvabilitas Perusahaan Sub-Sektor Industri Perkebunan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia”. Ilmiah Manajemen Bisnis, 16(2).
Lumbantobing, R. (2017). “Rasio Utang Memediasi Pengaruh Kemampulabaan dan Ukuran Aktiva Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris Pada Perusahaan Perkebunan Kelapa Sawit yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”. DeReMa Jurnal Manajemen Vol. 12 No. 1 Mei (2017)
Lumbantobing, R., Susanto Salim (2021). “Does the Leverage Ratio Mediate the Effect of Liquidity Ratios, Profitability Ratios, and Activity Ratios on Stock Prices? (Empirical Study of Food and Beverage Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period of 2015-2019)”. Enrichment: Journal of Management. Volume 11, Issue 2, May (2021)
Meidiawati & Mildawati (2016). “Pengaruh Size, Growth, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 5 (2)
Myers, S. C., dan N. S. Majluf (1984). ”Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not have”. Journal of Financial Economics, Volume 13, No. 2
Nimalathasan, B., & Pratheepkanth, P. (2012). “Systematic Risk Management and Profitability: A Case Study of Selected Financial Institutions in Sri Lanka”. Global Journal of Management and Business. Research 12(17)
Octaviany, Ayu., Syamsul Hidayat , Miftahudin. (2019). “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening”. Jurnal Riset Inspirasi Manajemen dan Kewirausahaan. Volume 3 No. 1 Edisi Maret
Pratama, I Gusti B. A dan I Gusti Bagus Wiksuana (2016). “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi”. E-Jurnal Manajemen, Universitas Udayana, Bali.
Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen, (2017). Principles of Corporate Finance. 12th Edition. McGraw-Hill Education, USA.
Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan, (2017). Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill Education, USA.
Van Horne, James C. dan John M. Wachowicz, (2005). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat
Wulandari, Dwi Retno (2013). “Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Intervening”. Accounting Analysis Journal. Volume 2 (4)
Zuhroh, Idah (2019), “The Effects of Liquidity, Firm Size, and Profitability on the Firm Value with Mediating Leverage”. The 2nd International Conference on Islamic Economics, Business, and Philanthropy.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Bestariningrum, N. (2015). “Analyzing the Effect of Capital Structure and Firm Size on Firm Value (Case Study: Company That Listed in LQ-45 Index Period 2010- 2014)”. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 15(04), 354–365
Brealey, R A, Myers, S C & Allen, F (2011). Principles of Corporate Finance, 10th edition, pp. 440-465, McGraw-Hill/Irwin, New York.
Cheryta, Aldea Mita, Moeljadi dan Nur Khusniyah Indrawati (2017). “The Effect of Leverage, Profitability, Information Asymmetry, Firm Size on Cash Holding and Firm Value of Manufacturing Firms Listed at Indonesian Stock Exchange”. International Journal Of Research in Business Studies and Management, 4(4).
Dewi, A. S. M., dan A. Wirajaya (2013). “Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan”. E-Jurnal Akuntansi, Vol. 4 (2)
Dewi, Hernawati. , Deni Iskandar, Rudolf Lumbantobing (2021). “The Mediating Effect of Enterprise Risk Management on the Determinant Factors of Firm Value”. Proceeding 9th ICEBM 2020: Advances in Economics, Business and Management Research, Volume 174
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Hanif, Zulfa Latifia., Yulianti Yulianti, Farikha Amilahaq (2020). “Dampak Mediasi Struktur Modal terhadap Hubungan Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan serta Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi Indonesia. Volume 9 (1)
Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009–2013”. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskill. Volume 5 (01), April 2015
Hartono, Jogiyanto (2016). Teori Portfolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: FEB Universitas Gajah Mada.
Herawati Herawati, Deni Iskandar, Rudolf Lumbantobing (2018). “Efek Moderasi Risiko Sistematis Pada Pengaruh Profitabilitas, Risiko Leverage, dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia”. Manajemen Bisnis Kompetensi. Volume 13 Nomor 02 (2018)
Horne, James C. Van dan Wachowicz JR., John M., (2005). Financial Manajemen: Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat.
Kasmir (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Lumbantobing, R. (2016). “Efek Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas dan Rasio Aktivitas Pada Harga Saham Yang Dimediasi Oleh Rasio Solvabilitas Perusahaan Sub-Sektor Industri Perkebunan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia”. Ilmiah Manajemen Bisnis, 16(2).
Lumbantobing, R. (2017). “Rasio Utang Memediasi Pengaruh Kemampulabaan dan Ukuran Aktiva Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris Pada Perusahaan Perkebunan Kelapa Sawit yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”. DeReMa Jurnal Manajemen Vol. 12 No. 1 Mei (2017)
Lumbantobing, R., Susanto Salim (2021). “Does the Leverage Ratio Mediate the Effect of Liquidity Ratios, Profitability Ratios, and Activity Ratios on Stock Prices? (Empirical Study of Food and Beverage Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period of 2015-2019)”. Enrichment: Journal of Management. Volume 11, Issue 2, May (2021)
Meidiawati & Mildawati (2016). “Pengaruh Size, Growth, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 5 (2)
Myers, S. C., dan N. S. Majluf (1984). ”Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not have”. Journal of Financial Economics, Volume 13, No. 2
Nimalathasan, B., & Pratheepkanth, P. (2012). “Systematic Risk Management and Profitability: A Case Study of Selected Financial Institutions in Sri Lanka”. Global Journal of Management and Business. Research 12(17)
Octaviany, Ayu., Syamsul Hidayat , Miftahudin. (2019). “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening”. Jurnal Riset Inspirasi Manajemen dan Kewirausahaan. Volume 3 No. 1 Edisi Maret
Pratama, I Gusti B. A dan I Gusti Bagus Wiksuana (2016). “Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi”. E-Jurnal Manajemen, Universitas Udayana, Bali.
Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen, (2017). Principles of Corporate Finance. 12th Edition. McGraw-Hill Education, USA.
Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan, (2017). Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill Education, USA.
Van Horne, James C. dan John M. Wachowicz, (2005). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat
Wulandari, Dwi Retno (2013). “Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Intervening”. Accounting Analysis Journal. Volume 2 (4)
Zuhroh, Idah (2019), “The Effects of Liquidity, Firm Size, and Profitability on the Firm Value with Mediating Leverage”. The 2nd International Conference on Islamic Economics, Business, and Philanthropy.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Published
2021-11-26
How to Cite
Lumbantobing, R., & Salim, S. (2021). RISIKO PASAR MEMODERASI EFEK MEDIASI RASIO HUTANG PADA PENGARUH UKURAN AKTIVA DAN KEMAMPULABAAN TERHADAP RASIO HARGA ATAS NILAI BUKU SEKTOR INDUSTRI AUTOMOTIF. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 5(3), 2590-2608. https://doi.org/10.31955/mea.v5i3.1730
Section
Articles
Copyright (c) 2021 Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
